La crypto s’effondre. Quoi de neuf ?

Cet ascenseur est en panne.

Cela n’a pas été deux bons mois pour les propriétaires de crypto-monnaie.

Bitcoin, Ethereum et fondamentalement toutes les autres principales crypto-monnaies sont en forte baisse lundi, avec Bitcoin à un moment donné se négociant à 23 500 $, un niveau que nous n’avons pas vu depuis décembre 2020. Ethereum s’en est tiré de la même manière, ayant touché le prix de 1 180 $ et effaçant tous les gains réalisés depuis janvier 2021. Les prix se sont légèrement redressés au cours des deux dernières heures, mais tout est encore nettement rouge.

Pire encore, Bitcoin, Ethereum et d’autres crypto-monnaies majeures sont sur une spirale descendante depuis début avril de cette année, avec peu ou pas de soulagement. Ce qui se passe? La crypto est-elle terminée ? Était-ce une erreur de quitter votre emploi il y a six mois en grimpant sur le bureau de votre patron et en criant « JE SUIS UN DIEU CRYPTO » ?

Comme toujours, personne ne le sait, mais voici un petit aperçu de ce qui se passe.

Un grand prêteur dans l’espace de la finance décentralisée (defi), Celsius, semble avoir devenu insolvable. On ne sait pas à quel point les choses vont mal pour le bilan de Celsius, mais il y a des estimations que Celsius possède 1,3 $ – 1,5 milliard de dollars dans les actifs cryptographiques, dont des centaines de millions dans Ethereum et Bitcoin. Si la société est obligée d’en liquider une partie, cela se répercutera probablement sur le prix des actifs sous-jacents. Et puisque certains des actifs de Celsius sont jalonnés ailleurs (c’est-à-dire verrouillés pendant un certain temps, Celsius étant incapable de les retirer), cela menace de déstabiliser le prix de certains actifs cryptographiques, tels que stETH (staked Ether), qui devrait normalement étroitement suivre le prix de l’ETH régulier.

Le tweet a peut-être été supprimé

Crypto guy Cobie a un bon aperçu du fonctionnement de ces instruments. Mais en bref, lorsqu’une entité aussi grande que Celsius s’effondre, elle menace potentiellement certains des blocs de construction defi dans lesquels Celsius a fortement investi. De plus, les gens commencent à se demander si d’autres entreprises de taille similaire, telles que BlockFi, subiront bientôt le même sort (BlockFi dit tout va bien, mais Celsius disait la même chose jusqu’à il y a une semaine).

Vous vous souviendrez peut-être également du drame récent sur la crypto-monnaie Luna et le stablecoin algorithmique UST, qui s’est soldé par un repli complet, avec des milliards de dollars de valeur effacés pour les propriétaires. Cet épisode particulier est en grande partie terminé, mais les retombées peuvent toujours se faire sentir sur le marché, à la fois en termes de peur guidant les mains des investisseurs et des acteurs concernés dans l’espace devant liquider certains actifs cryptographiques pour rester solvables.

Rien de tout cela n’a grand-chose à voir avec Bitcoin, mais les prix de la cryptographie évoluent souvent à l’unisson, donc Bitcoin subit le même sort qu’Ethereum.

En outre, il existe des raisons extérieures qui affectent les prix de la cryptographie. L’environnement macroéconomique est mauvais pour les actifs à risque (ce que sont très certainement les crypto-monnaies, malgré les promesses selon lesquelles Bitcoin serait une couverture contre l’inflation). La Réserve fédérale réduit son bilan et relève les taux d’intérêt de référence afin de lutter contre l’inflation galopante, mais cela affecte les prix en bourse ainsi que la crypto. Les craintes d’une éventuelle stagflation ou récession, motivées par les incertitudes sur Covid et la guerre en Ukraine, poussent les investisseurs à se tourner vers des actifs « refuges », tels que les obligations d’État et les fiat.

Mettez tout cela ensemble, et il semble que les investisseurs en crypto ont abandonné l’idée d’un retour facile du marché haussier, qui à la fin de 2021 a fait grimper les prix du Bitcoin et de l’Ethereum à des sommets d’environ 69 000 $ et 4 800 $, respectivement. Au lieu de cela, tout le monde semble se préparer à ce que les prix baissent encore, ou (au mieux) stagnent pendant un certain temps, jusqu’à ce que la situation macroéconomique s’éclaircisse et que toutes les principales entités déstabilisatrices de la cryptographie soient soit prouvées solides, soit parties pour de bon.